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恒基达鑫:签署合作协议,LNG领域取得新进展

发布时间:2014-08-28    研究机构:宏源证券

重要事件:

2014年8月26日,公司与内蒙古安洁天然气有限公司及其股东贠瑞林、张丽韫、赵新利签署了《战略合作框架协议》,就共同开展LNG加气站、液化工厂、汽车改造厂等项目达成合作意向。

报告摘要:

交易双方将通过签订协议开展多领域合作。内蒙古安洁天然气有限公司成立于2010年7月,其经营的项目涉及液化天然气处理厂和液化天然气加气站,现运营乌兰察布市卓资县十八台镇LNG 加气站一座。本次框架协议主要内容包括:(1)乙方的股东贠瑞林、张丽韫、赵新利拟出让其合计持有的70%安洁股权给公司,其他股东承诺放弃优先购买权。(2)双方同意开展LNG 加气站领域的合作。(3)双方同意开展兴和县车辆改造厂的合作。(4)双方同意开展察哈尔工业园区液化工厂的合作。(5)双方同意开展LNG 业务外的其他领域合作,以谋求公司多元化的发展。

LNG 领域取得新的开拓。今年3月,公司曾与绿能高科签署合作协议,公司通过与绿能高科合作实现优势互补,拓展LNG 上下游全产业链布局。前次合作协议仅属于双方意向性的约定,本次则更进一步, 公司通过股权收购更好实现与合作方利益绑定。如合作能够顺利开展,将有利于完善公司的产业布局、提升公司未来的盈利能力。

今年6月,公司公布定增预案,拟募资2.25亿元用于推动公司现有的金腾兴仓储、山东油气、绿能高科合作开展LNG 等项目的建设。我们积极看待公司LNG 供应链战略扩张,进军清洁能源供应链的机遇。考虑增发后股本摊薄效应,预计14-16EPS 分别为0.21元,0.24元和0.26元,分别对应52x14PE,45x15PE 和42x16PE,维持公司“增持”评级

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